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법무법인(유) 광장은 HD현대그룹의 조선부문 중간지주회사인 HD한국조선해양이 발행한 15.5억 불 규모의 해외교환사채 발행 거래에서 발행사를 대리하여 성공적인 발행을 이끌어냈습니다. 이 교환사채의 교환 대상은 HD한국조선해양이 보유한 HD현대중공업 보통주이며, 본건은 국내 조선산업에 대한 글로벌 투자자들의 높은 관심 속에서 성공적으로 발행되었습니다. 특히 본건은 국내 대표 조선그룹의 핵심 상장 자회사 주식을 교환대상으로 한 대규모 해외 교환사채 발행이라는 점에서 시장의 주목을 받았습니다.

본건은 상법, 자본시장법, 외국환거래법 및 거래소 공시규정 등 여러 법령에 따른 규제·공시 체계 전반을 종합적으로 검토하여야 하는 복합적인 거래였습니다. 특히 자회사 주식을 교환대상으로 하는 구조와 관련하여 개정 상법상 이사의 주주에 대한 충실의무 관련 쟁점을 검토하고, 자금조달 목적과 경영판단 원칙, 주주 이해관계에 미치는 영향을 종합적으로 분석하여 발행 구조의 법적 안정성을 확보하였습니다. 광장은 이사회 결의 단계부터 해외 주간사단 및 해외 법률자문사와의 협업, 주요 거래서류 검토·체결, 국내 공시 및 신고 절차 대응, 거래종결 지원에 이르기까지 발행 전 과정에 걸쳐 실질적인 법률자문을 제공하였습니다.

본건은 촉박한 일정 안에서 주요사항보고, 내부자거래 사전공시, 대량보유보고 등 복잡한 공시의무를 적시에 이행하여야 하는 거래였으나, 광장은 발행사·주간사·해외 법률자문사와 긴밀히 협업하여 공시 일정과 발행 일정이 국내 규제에 부합하도록 구조를 설계함으로써 거래를 차질 없이 종결될 수 있도록 하였습니다. 본건은 개정 상법 시행 이후 자회사 주식을 교환대상으로 하는 해외교환사채 발행에서도 안정적인 자금조달이 가능함을 보여준 선례이자, 국내 기업이 복잡한 국내외 규제 요건을 단기간에 충족하며 글로벌 투자자를 대상으로 대규모 자금조달에 성공함으로써 한국 자본시장에 대한 해외 투자자들의 신뢰를 재확인하였다는 점에서 큰 의미가 있습니다.

법무법인(유) 광장은, 국민은행이 2025년 9월 해외 시장에서 6억 유로 규모의 커버드본드를 발행한 거래에서 발행사측을 자문하였습니다. 

이번 발행은 국민은행의 역대 최대 규모 유로화 커버드본드 발행으로, 프랑스의 신용등급 강등 등 유럽 주요국 재정의 불확실성이 확대되었음에도 불구하고 발행금액의 약 2배가 넘는 주문을 이끌어 내는 성과를 거두었습니다. 또한 이번 커버드본드는 지속가능(Sustainability) 채권의 형태로 발행되어, 조달된 자금이 국민은행의 친환경 및 사회적 프로젝트에 사용된다는 점에서도 중요한 의미가 있습니다.

위 커버드본드는 만기 4년, 연 금리 2.625%로 발행되었으며, 싱가포르와 독일 프랑크푸르트 거래소에 상장되었습니다. 국민은행은 이번 발행을 통해 6년 연속 유로화 커버드본드 발행에 성공하며, 아시아의 대표적인 발행사로서 입지를 더욱 공고히 하였습니다. 

광장은 이번 발행 거래에서 인수계약서, 사채조건, 투자설명서 등을 종합적으로 검토하고 자문을 제공하여, 거래 전 과정에서 발행사를 효과적으로 지원하였습니다.

저희 법무법인은 국민은행의 위 커버드본드 발행 외에도, 2025년 하반기에만 NH투자증권, 한국가스공사, 미래에셋증권, 한국동서발전, 한국해양진흥공사, 한국도로공사 등 국내 주요 발행사의 해외채권 발행 거래를 자문함으로써 자본시장 분야의 전문성을 더욱 강화하고 있습니다. 

법무법인(유) 광장은, 한화생명이 2025년 6월 해외 시장에서 10억 달러 규모의 신종자본증권을 발행한 거래에서 주간사측을 자문하였습니다. 이번 발행은 중동 전쟁으로 글로벌 금융시장의 불확실성이 한층 커진 가운데서도, 발행금액의 8배가 넘는 88억 달러 이상의 주문을 받는 등 흥행에 성공하여 눈길을 끌었습니다. 

위 신종자본증권은 만기 30년(5년 후 콜옵션 행사 가능), 연 금리 6.3%로 발행되었으며, 한화생명은 이를 통해 보험사 지급여력비율(K-ICS) 비율 제고를 통한 자본건전성 강화를 달성할 수 있었습니다. 광장은 이번 발행 거래에서 인수계약서, 사채조건, 투자설명서 등 계약 내용이 K-ICS의 자본인정 요건에 부합하는지 여부 등 제반 검토를 수행하였습니다. 특히 투자설명서가 배포된 후 수요예측 직전에 보험업감독규정이 개정되어 후순위채 중도상환에 적용되는 K-ICS 권고기준이 하향 조정됨에 따라, 즉시 주간사 및 해외 법률자문사와 협력하여 투자설명서 보완자료를 배포하였습니다. 이로써 투자자들에게 정확한 정보를 전달하고 발행이 성공적으로 이루어질 수 있도록 기여하였습니다.

광장은 한화생명의 위 신종자본증권 발행 외에도, 2025년 상반기에만 LG화학, 한국석유공사, 해양진흥공사, 국민은행, KT&G, LG에너지솔루션, 미래에셋증권, 중소기업은행, 하나증권, 현대캐피탈 등 국내 주요 발행사의 해외채권 발행 거래를 자문함으로써 자본시장 분야의 전문성을 확고히 지켜 나가고 있음을 보여주었습니다.
 

법무법인(유) 광장은, 한국산업은행 및 신용보증기금이 주도한 중견기업의 ‘QIB 회사채 프로그램’ 도입을 자문하였습니다.

QIB 회사채란 일정 수준 이상의 위험관리 능력을 갖춘 기관 투자자들 간에만 채권을 매매할 수 있도록 허용하는 준공모 방식의 채권 발행입니다. 일반 공모에 비해 공시 의무가 완화되고 사모에 비해서는 유통 제한이 완화되는 장점이 있으나, 2012년 제도가 도입된 이후 발행 사례가 없었습니다. 이번 프로그램 도입은 여러 중견기업이 회사채 시장에 신규 진입하는 디딤돌로서, 유망 중견기업의 성장과 경쟁력 강화에 필요한 재원 마련에 큰 도움이 될 것으로 기대되고 있습니다.

광장은 위 프로그램에서 사용된 회사채 인수계약서의 작성을 비롯하여, 신용보증기금의 회사채 보증약정서 등 제반 서류의 작성 및 검토를 담당하였습니다. 처음 시도되는 구조이니만큼 다양한 이슈가 있었으나, 그간 자본시장에서 쌓아온 전문성을 활용하여 관련 이해관계자들(한국산업은행 및 신용보증기금 외에도, 인수회사 및 신용평가사 등)에게 신속하고 정확한 자문을 제공함으로써 프로그램 도입에 기여하였습니다.
 

법무법인(유) 광장은 기획재정부가 2024년 7월에 미국 시장에서 발행한 10억 달러 규모의 외국환평형기금 채권(외평채) 및 12월에 호주 시장에서 발행한 4.5억 호주달러 규모의 외평채 발행 거래를 자문하였습니다.

외평채의 금리는 국내기업 및 금융기관들이 해외에서 채권발행 방식으로 자금을 조달할 때 준거금리(벤치마크)로 사용된다는 점에서, 외평채 발행은 자본시장에서 매우 중요한 의미를 갖습니다. 특히 7월의 10억 달러 외평채의 경우 역대 최저 가산금리를 달성하였다는 점, 3년 만의 달러화 채권 발행을 통해 한국 정부가 정기적인 채권 발행자의 지위를 확립했다는 점은 큰 의미가 있습니다. 

또한 4.5억 호주달러 외평채의 경우, 역대 최초로 호주달러로 발행된 외평채로, 정부의 자금 조달원을 다변화하였다는 평가를 받고 있습니다. 특히 프라이싱 직후 비상계엄령이 선포되었음에도 안정적인 청약과 발행이 이루어졌다는 점에 큰 의미가 있으며, 저희 법인의 전문가들도 긴급한 상황에서 정확하고 신속한 자문을 제공함으로써 거래의 성공에 기여하였습니다. 

광장은 본 거래 외에도, 2024년 하반기에만 신한카드의 3억 호주달러 해외채권, 국민은행의 5억 유로 커버드본드, 한국석유공사의 12억 달러 해외채권, 한국가스공사의 5억 달러 해외채권 등 다수의 대규모 자금조달 거래를 자문하였습니다.

법무법인(유) 광장은 에스케이온 주식회사가 한국투자증권과 신한은행, 신한투자증권 및 KB증권 등 FI 투자자들에게 약 1조 원 규모의 신주를 발행하는 거래 및 위 FI 투자자들이 인수한 신주와 관련해서 FI 투자자들과 에스케이온 주식회사의 최대주주인 에스케이이노베이션 주식회사 사이에 체결된 주가수익스와프(PRS) 거래를 자문하였습니다.

본 거래는 ① 신주발행거래와 해당 신주를 기초로 한 파생상품거래가 연계되어 진행된 점, ② 국내의 유수의 금융기관들이 투자자로 참여한 점, ③ 에스케이온 주식회사가 발행하는 신주의 규모는 약 1조 원에 달하였는바, 신규 투자 유치거래 기준으로는 손꼽히는 대규모 딜이었던 점 등에서 시장의 큰 관심을 불러일으켰고, 특히 에스케이온 주식회사는 본건 거래를 통해 대규모 자금을 신규로 조달함으로써 배터리 사업의 지속적 성장을 위한 기반도 마련하게 된 것으로 평가받고 있습니다.

광장은 거래구조 검토 단계에서부터 관련 계약의 협상 및 체결에 이르는 전 과정에 걸쳐 자문을 하였고, 상법, 자본시장법 등 다양한 이슈들이 산재한 거래였고, 복수의 FI와 협상을 진행해야 하는 등 난이도가 높은 거래였음에도 적시에 자문을 제공해서 신속하게 거래가 완료될 수 있도록 성공적으로 자문을 제공한 것으로 평가받고 있습니다.

법무법인(유) 광장은 LG전자가 발행한 8억불 해외사채 발행 거래를 자문하였습니다. 

LG전자는 이 거래를 통해 17년만에 공모 한국물(Korean Paper) 시장에 복귀하였습니다. 이 채권은 3년과 5년물 고정금리부채권(FXD)으로 각각 5억 달러와 3억 달러로 나뉘어 발행되었고, 5년물은 지속가능채권(Sustainability bond) 형태를 택하였습니다.

LG전자는 오랜만에 발행시장에 등판하였지만 아시아, 미국, 유럽의 글로벌 투자자들로부터 호응을 이끌어내, 최초제시금리(IPG)보다 40bp가량 낮은 수준의 가산금리(스프레드)가 결정되었습니다. 주관사는 BNP파리바, 씨티그룹, HSBC, JP모건, 산업은행, 스탠다드차타드은행 등이었습니다.

광장은 본 거래에서 LG전자를 위하여 발행 관련 근거법령에 관한 자문, 계약서 및 투자설명서의 검토, 정부 인허가 검토 등 발행 전반에 관한 자문업무를 수행하였습니다. 광장의 전문가들은 다년간의 업무경험으로 축적한 전문성을 활용하여 신속 정확한 자문을 제공함으로써 거래의 성사에 기여하였습니다.

광장은 이번 LG전자 해외사채 외에도, 2024년 상반기에만 미래에셋증권 6억 불, 현대캐피탈 10억 불, 한국석유공사 14억 불, 한국해양진흥공사 6억 불, 국민은행 6억 불, 한국도로공사 5억 불 해외사채 발행 거래 등 Debt Capital Market 영역에서의 주요 거래에 빠짐없이 참여함으로써 그 확고한 전문성을 인정받고 있습니다.

매수인인 브이이피 미학지능SR펀드는 2023. 8. 18. 매도인인 엘비넥스트이노베이션펀드1호 및 엘비혁신성장펀드와 사이에, 컬러렌즈 도매 및 소매업 사업을 영위하는 회사인 주식회사 피피비스튜디오스 발행 보통주식 및 전환상환우선주 합계 69,445주에 관한 주식매매계약을 체결하였습니다. 본건 계약은 2023. 8. 21. 거래종결되었습니다.

법무법인(유) 광장은 매수인의 자문사로서 거래에 관여하여, 다양한 법적 이슈에 대한 검토, 계약서 작성, 수정 및 협상 등 자문을 제공하였으며, 그 과정에서 당사자들 간의 복잡한 이해관계를 조율하고 최적의 솔루션을 제시함으로써 본건 주식매매계약이 성공적으로 체결되고 거래종결되는 데 기여한 것으로 평가받고 있습니다.

씨엔씨티에너지(“씨엔씨티”)는 충남지역에 도시가스를 공급하는 회사로서 재무구조 개선과 자회사인 대전열병합발전 주식회사의 현대화 사업 투자금 조달 등을 위해 맥쿼리한국인프라투융자회사(“맥쿼리”)로부터 대규모 투자를 받는 조건에 대해 협상을 진행하여, 맥쿼리가 씨엔씨티가 발행하는 신주 125만주를 1037억원에 인수하고 씨엔씨티의 주요주주들로부터 구주 약 95만주(구주와 신주를 합하여 발행주식 총수의 약 48.03%)를 약 795억원에 매수하는 거래를 진행하기로 합의하였습니다. 이에 따라 2023. 6. 2. 당사자들은 신주인수계약, 주식매매계약 및 주주간계약 등 거래에 수반되는 계약을 각각 체결하였습니다.

법무법인(유) 광장은 주요주주들 및 씨엔씨티의 법률자문사로서 단기간 내에 (1) MOU체결, (2) Termsheet 협상, (3) 매수인 측의 법률실사 대응, (4) 주요 법률이슈에 대한 자문, (5) 각 거래계약서 체결 등 본건 거래 전반에 관해 신속하고 유효 적절한 자문을 제공함으로써 씨앤씨티의 장기 사업목표 추진에 핵심인 이번 거래의 성공적인 종결에 큰 기여를 한 것으로 평가받고 있습니다.